Descripción general del mercado del metal molibdeno

El mercado mundial del molibdeno experimentó un repunte volátil en enero. China, como el mercado más grande del mundo en términos de reservas, producción y consumo de molibdeno, vio cómo la recuperación de su demanda se convertía en un motor clave que impulsaba los aumentos de precios globales. Según datos de seguimiento de la industria, a finales de enero, los precios del concentrado de molibdeno chino habían aumentado ligeramente, aumentando en 2,75 dólares por tonelada-grado. Las diferentes calidades de mineral formaron rangos de precios diferenciados, que generalmente oscilaban entre $ 542 y $ 564 por tonelada-grado. El precio del mineral de alta-ley (superior al 55 %) se centró aún más en 560 $-$564 por tonelada-grado debido a la escasez de recursos, lo que destaca la ventaja premium de los recursos de alta calidad.

El mercado de ferromolibdeno también mostró una fuerte tendencia: los precios minoristas nacionales al contado (impuestos incluidos) subieron a 35 300 - 36 100 USD por tonelada, y los precios de aceptación también aumentaron en consecuencia a 35 600 - 36 400 USD por tonelada. Con el Festival de Primavera acercándose, las acerías nacionales han aumentado significativamente su actividad de licitación, y el rango de precios de licitación se ha ampliado a 35.000-36.000 dólares por tonelada. La diferencia de precio se ha ampliado respecto al mes anterior. Este fenómeno refleja un juego cada vez mayor entre la oferta y la demanda en el mercado previo a las vacaciones: las acerías están ansiosas por reponer sus inventarios para asegurar los costos de las materias primas, mientras que los poseedores de inventarios mantienen sus precios debido a la escasez de oferta.

El buen desempeño del mercado interno continúa transmitiéndose al mercado internacional, fortaleciendo aún más la correlación entre los precios globales del molibdeno. Los precios del óxido de molibdeno en el puerto se han mantenido estables en el rango de 23,50 a 23,55 dólares, mientras que los precios del ferromolibdeno en Europa han mantenido fluctuaciones estrechas en niveles altos, sin mostrar ninguna desviación de la tendencia del mercado chino, lo que confirma la posición dominante de precios de China en la cadena industrial mundial del molibdeno.

El núcleo que respalda esta ronda de repunte de los precios es el patrón persistentemente ajustado de oferta y demanda en el mercado mundial del molibdeno. Las rígidas restricciones por el lado de la oferta nunca han disminuido. Los recursos mundiales de molibdeno están altamente concentrados en China, Estados Unidos y Perú, que en conjunto representan el 85% de las reservas mundiales, siendo China la mayor parte con un 39,33%. La liberación de nuevas capacidades avanza lentamente. No se espera que las minas-de gran escala, como la mina Jinzhai Shapinggou en Anhui, alcancen una producción a gran-escala hasta después de 2027. Actualmente, el aumento de la oferta internacional depende únicamente de la aceleración-de proyectos individuales, lo que resulta en un crecimiento general débil. Más preocupante es la reducción pasiva de la producción de molibdeno en algunas regiones productoras extranjeras debido a factores como la disminución de las leyes del mineral de cobre (el molibdeno es principalmente un subproducto), conflictos comunitarios y huelgas, que exacerban aún más la escasez de suministro.

Por el lado de la demanda, está surgiendo un patrón-doble motor de sectores tradicionales e industrias emergentes, con una reestructuración histórica de la estructura de la demanda. La industria siderúrgica mundial se está actualizando hacia productos de alta-calidad, y la demanda de acero aleado que contiene molibdeno-está aumentando constantemente en la fabricación de equipos de alta-calidad, como cojinetes de turbinas eólicas y recipientes a presión para energía nuclear. De enero a abril de 2025, el volumen licitado de ferromolibdeno de las principales acerías nacionales alcanzó las 50.700 toneladas, un aumento interanual del 7,17%, lo que confirma la rígida demanda en los sectores tradicionales. El crecimiento explosivo del nuevo sector energético se ha convertido en un factor clave de la demanda incremental. La demanda de objetivos de pulverización catódica de molibdeno de alta-pureza para revestimientos fotovoltaicos aumentó un 40 % año-en-año. Cada GW de instalación fotovoltaica requiere aproximadamente 5.000 toneladas de molibdeno. La tasa de aplicación de acero que contiene molibdeno-en componentes ligeros para vehículos de nueva energía también está aumentando continuamente, elevando la proporción de la demanda en los sectores emergentes de menos del 10% hace cinco años al 30%.

La característica estacional del almacenamiento concentrado antes del Año Nuevo chino añade otra variable al ajustado equilibrio actual. Con el Año Nuevo Lunar acercándose, las acerías y las empresas procesadoras han comenzado su ciclo de reabastecimiento, y algunas empresas de fundición ya tienen pedidos programados hasta principios del próximo mes, lo que reduce aún más los recursos del mercado al contado. Los datos de la encuesta muestran que, si bien los inventarios de las plantas nacionales de concentrado de molibdeno aumentaron ligeramente un 9,4% a 5.800 toneladas en comparación con la semana pasada, se mantienen en niveles históricamente bajos. Los operadores, que anticipan una perspectiva positiva del mercado después del feriado, tienen una presión de venta limitada y una fuerte voluntad de sostener los precios. Esta fluctuación estacional de la demanda proporciona apoyo a corto-plazo a los precios mundiales del molibdeno.

En medio de las fluctuaciones de precios y la interacción de la oferta y la demanda, el mercado mundial del molibdeno muestra una actitud claramente cautelosa y de esperar-y-observar, que depende en gran medida del ritmo de cambio en el mercado chino, lo que genera oscilaciones de precios volátiles. Todos los eslabones de la cadena industrial están adoptando un enfoque conservador. Las empresas mineras, apoyadas en los costos, no están dispuestas a vender a precios bajos; los comerciantes mantienen niveles bajos de inventario para evitar riesgos de volatilidad de precios; y las acerías están sopesando repetidamente las necesidades de reabastecimiento frente a las presiones de costos. La actividad transaccional real no ha logrado expandirse de manera efectiva y el mercado continúa tirando de la encrucijada entre el piso de costos y la incertidumbre de la demanda.

El foco principal del mercado a corto-plazo está claramente en la finalización del almacenamiento previo al-Año Nuevo Chino y la tendencia de los precios de licitación de las acerías. Si la demanda de compra downstream se concentra antes de las vacaciones, junto con el apoyo de recursos limitados, se espera que los precios del molibdeno continúen recuperándose. Sin embargo, una vez que se complete la reposición de existencias gradual y el ritmo de la demanda se desacelere, puede surgir la presión de corrección técnica derivada de los rápidos aumentos de precios anteriores. Esta alta dependencia de variables de corto-plazo refuerza aún más el sentimiento de esperar-y-ver del mercado.

Teniendo en cuenta los fundamentos de la oferta y la demanda y el sentimiento del mercado, es probable que el mercado mundial del molibdeno mantenga un patrón de "equilibrio de oferta-estrecho y precios volátiles con un sesgo ligeramente alcista" antes del Festival de Primavera. Las rígidas limitaciones por el lado de la oferta, la demanda estacional para el almacenamiento del Año Nuevo Chino y el continuo aumento de los costos de minería constituyen en conjunto el principal respaldo para los aumentos de precios.-Se proyecta que el costo unitario de minería del molibdeno aumentará un 75% año-en-año en 2025, y una mayor inversión en cumplimiento ambiental comprime aún más los márgenes de ganancias de las empresas de fundición intermedias, solidificando así el precio mínimo.

No se deben ignorar los factores de riesgo. Los cambios graduales en el ritmo de la demanda, las perturbaciones geopolíticas en los mercados extranjeros y las incertidumbres macroeconómicas podrían desencadenar fluctuaciones de precios. Sin embargo, desde una perspectiva de mediano- a largo-plazo, la brecha de oferta-demanda en el mercado mundial de molibdeno seguirá ampliándose. Por un lado, la liberación de nueva capacidad va por detrás del crecimiento de la demanda: la nueva producción mundial de metal de molibdeno totalizará menos de 20 000 toneladas en 2025-2026; Por otro lado, el crecimiento incremental generado por las mejoras en la estructura de la demanda es altamente sostenible: la demanda en el sector tradicional del acero inoxidable se mantiene estable y aumenta, y la demanda en sectores de alto nivel, como las nuevas energías y los semiconductores, continúa avanzando. En vista de este desajuste entre la oferta y la demanda, se espera que el precio central del molibdeno aumente gradualmente y la industria está abriendo puertas a oportunidades de desarrollo estructural.